PAGINA CUATRO SEGUNDA EDICION SEGUNDA SECCION ULTIMAS NOTICIAS LUNES 2 DE SEPTIEMBRE DE 1946 Los Principios Teóricos de la Política Monetaria Los principios teóricos que sus por los economistas de la escuela E. indudable que el capital rendir ingreso adiciónal, median enta el licenciado Eduardo Sua tradicional, sino hacer de é puede también valorizar en dine fe lo que llamaremos inversión. ez. secretario de Hacienda Cré mofa escarnio no sólo algu- ro, existen para ello diversos A su vez llamaremos desin lito Público. en lo relativo la nos de sus eminentes discipulos, procedimientos, según el propósi- versión al acto por el cual ut C. T. M. politica monetaria. han sido ex sino hasta sus críticos, como Bor to para el que se desee esta esti bien de capital se cambia por di questos por alto funcionario ckiewicks. el más profundo de mación Las empresas comercia nero. le la manera siguiente: ellos, no obstante sus contribucio- les industriales acostumbran es Si consideramos aisladamente nes de primer orden a la teoria timar el valor de sus activos to un individuo podemos decir del valor ha sido casi totalmente mando lo que se llama valor en 1i. si adquiere un bien de capital POLITICA MONETARIA ignorado solamente por haber tra bros, que es una estimación re producido, sea fijo. de trabaicalo Vallarta No 8. México, D. F. Marx visada de tarde en tarde que líquido, realiza una inversion; La moneda como actualmente Inútil decir que hablando en los contadores registran en los ro como la persona de quien una creación del una Facultad de la Universidad bros de contabilidad ordinaria quiere el bien, su vez llevi del sistema bancario Nacional de Mexico trataré mente cabo una desinversión, amba/ el Estado traves cancelar para la sociedad Banco Central. En uno otro existido incremento de capital Estado está aptitud de En cambio, cuando ese bian restringir a volun produce se verifican sobre En ocasión del trascendental Informe de la moneda alguna de las necesarias de dejario En para consumo, liciones, ejerciendo el Estado plemente el de reponer at capit in dominio absoluto sobre la mo a favor del inversionista y rendido por el C. General de División Dues formular la cues. ingreso para los elementos ion debe la política con él cooperan en la produccion esta materia Mas LA INVERSION que entenderse en general política, en particular Las operaciones de inversión monetaria? pueden tener por resultado sim Gasset. que es maes plemente el de reponer el capital felices, ha usado por desgaste. absolescenta MANUEL AVILA enido siguientes conceptos: destrucción etcétera o consumido de la palabra durante el mismo período, o Due parece cima de tener por resultado el incre. significado. Si fue mento del capital social en el en la defini pio período A esta categoría de la política con un sólo inversiones se le designa con el no vacilaria en pre nombre de inversión neta, Política tener una El proceso productivo SA carac. CAMACHO que debe hacer teriza por serie de inversiones lesde una nación: y desinversiones sucesivas. Selad alguien nos dice quiere üna planta, se adquiere la España: afirmar a) materia prima se pagan salarios y principio autoridad y hay C le sueldos los partícipes en la pro Está bien. vo no ducción, todos ellos actos de in Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, hacer ambas versión. Acabado el producto se niego que esto sea vende. a otros empresarios 0 politica sen consumidores. acto de desinver ido Por una sión el producto nuevamente on para la au invierte para mantener viva ante el H. Congreso de la Unión,la oridad economías que produccion omienda hacen en Ya se dijo que el ingreso na Estado no nación cional es igual al valor de la pro spanola distinción ducción que está representada entender decisivo. El Estado su vez por bienes destinados una máquina consumo y bienes de inversión CONFEDERACION DE nacion para Tambier SE diio que el ahorre cuestion emple igual al ingreso menos el consu esa mo. Si aceptamos estas defini con su econo ciones que las del usó cortien TRABAJADORES cômo las empleadas por la mayoría sobre la na los economistas entonces lógi lo decisivo: porque EL LICENCIADO D. Eduardo Suarez, secretario de Ha- ca. formal y realidad la nación definitiva. cienda y Crédito Público. quien habiendo tenido su ahorro un periodo determinado DE MEXICO tiene que ser igual a la inversión. El Estado cargo el planeamiento de las finanzas de México, expo- La igualdad entre el ahorro fecundamente ne en estas columnas los fundamentos teóricos de su po- inversión tiene lítica monetaria. la experiencia dia espiritu mantener la solvencia de la ria felicita al Primer Mandatario por su gran perfección formal que hecho de que espigué empresa. aun en el caso de un Es cierto que la mayor parte de los las doctrinas de una otra brusco descenso que pudiera ex la inversión realiza con fondos esta profunda. escuela As pensamiento, no perimentar su activo en el mer própios del empresario o con for certera definición coloca dentro de alguna de ellas cado dos adquiridos de otros capitalis. obra de Gobierno, que merece el bien dela Re- consonancia con las tesis Hechas estas en Opuesto al valor en libros 86 tas que indudablemente tiener su la politica me tro desde luego en materia, no sir puede considerar el valor de mer- origen ahorro. ¿Pero qué de consistir en 1a for advertir que las consideracion cado del capital, que es un valor cir si la inversión se ha realizado nulación do objetivos v que voy hacer referencia continuamente revisado que los con dinero creado por el sistema volución de la Patria. elección de medios sobrios inme para facilitar mi exposición, se biénes adquieren según el compli bancario más todavía, con dine diatos para obrar contraerán por momento una cado mecanismo de los precios. ro creado directamente por el Es que acerca de economía cerrada. es decir, en Frecuentemente se opone el va tado? moneda el Estado sobre que se supondrá no haber con lor de adquisición o histórico al Supengamos que el gobierno realidad nacional con el pro- exterior cambio de mercancias n valor de reposición del bien. decide construir un edificio, los POR UNA SOCIEDAD SIN CLASES. osito sus fuerzas de capitales. Tratándose de bienes que tie fondos necesarios los obtiene po atentes una máxima potencia, CREACION DEL INGRESO nen una gran duración se puede niendo a trabajar las máquinas ero descubrir tales objetivos estimar su valor capitalizando a de imprimir del Banco Central obre todo. seleccionar los medios El heche más importante un determinado tipo de interés ;Que relación puede tener esta ara realizarlos. requiere un ana. vida económica y su finalidad rendimientos probables. duran inversión con el ahorro? Durante México, D. F., 1° de septiembre de 1946. isis lo más penetrante que sea prema. es creación del ingreso, toda la vida del bien. el período de la historia éconó posible alcanzar de cada una de todos trabajamos por obtener un En un sentido amplio, el hom mica del pueblo americano que as piezas que componen el com ingreso con que proveer nues bre mismo puede ser considerado se como del "Reckless mecanismo del régimen eco tras necesidades presentes y fu capital tal come el ca Banking". se otorgaba con fre ómico que vivimos y además turas. El ingreso es salario para excelencia. Sin embargo. cuencia un empresario una con concepción de su dina el obero. renta para el poseedor ordinariamente se circunscribe e cesión para construir un ferroca La teoria de la tierra interés para el capi. uso del término para aquellos bie rri daba al mismo tiempo EL COMITE NACIONAL: del la estructura de los talista provecho para el empre. son susceptibles de apro- la concesión de un banco de emi teoria del interés, del sario. E1 conjunto del ingreso de de cambio. sión para financiar su construc de la todos los componentes de una so Las patentes las concesiones ción En estos casos parece in complicadas acciones. y reac ciedad. forma el ingreso nacional aunque pueden dudable que la inversión se ha iones que cada uno de estos con que constituye el -indice más fuente importante de ingresos hecho sin tomar en cuenta para Secretario General, tienen uno para con el otro euro de las condiciones económi los individuos quienes han nada el ahorro realizado on asuntos tan complejos y su cas de un pais. No es extraño sido otorgadas, socialmente no Desde la publicación del libro estudio regulere colocarse en pla pues. que en los últimos años los constituyen capital porque son de Kevnes "The General Theory os tar altos de abstracción. que diversos paises se hayan preocu- simples medios de regulacion de on Money. Interset and Employ FIDEL VELAZQUEZ. imposible intentar siquiera pado medir por procedimien que el Estado se vale para garan ment" este asunto fué objeto de desarrollarios en el breve tiempo tos estadísticos cada vez más afi tizar el exclusivo de una ac una viva controversia en que par on que contaré para sustentar es. nados, el monto de su ingreso na tividad persona ticiparon los más distinguidos ern as conferencias. cional, sus origenes, según las di corporación El dinero, tampoco nomistas contemporáneos la dis versas actividades de la economía EL DINERO constituye capital para una na cusión ha servido para aclarar el Secretario de Trabajo Secretario de Organi- nacional: industria manufacture ción. aunque como veremos más sentido de la susodicha ecuación E dinero es. sin embargo, una ra. industrias extractivas. agricul. adelante CS un factor importante explicación que parece más tura, comercio, transportes, insti satisfactoria la proporcionada y Conflictos, zación, institución tan honda y tan sutil. para creación encuentra tan adentro de to tuciones financieras. su dis El capital puede dividir en por el brillante grupó de 16$ eco das nuestra instituciones econó tribución entre los diversos parti capital fijo. capital de trabajo y nomistas de Estocolmo medianie micas, tan grande influencia ejer cipes la producción. capital líquido entendiendose por 11 análisis ex-ante y ex-post. sobre tanto la afectan El ingreso nacional se expresa capital fijo los bienes en uso cu. LUIS GOMEZ Z. BLAS CHUMACERO. su vez. yunque martillo en dinero not mas que es siempre vo rendimiento total 10 dan gra PLANES DE INVERSION nismo tiempo, como dijo War posible, medio de los números dualmente en el transcurso del burg refiriéndose al Banco Cen indices. de obte Supongamos un período deter rectificarlo a fin tiempo, Por capital de trabajo ral. un estudio aunque ner expresión en rea- minado de tiempo, por éjempio terminos los bienes en proceso de prepa les. decir. en con un año A1 iniciárse el periodo, 16 esquemático. que es lo único que mercancias, ración por medio del cultivo Secretario de Asuntos Secretario de Educa- gobiernos. las sociedades indua spiro presentar ante ustedes. objeto de descontar las fluctua de manufactura y en vias de triales comerciales los empresa. asomarse aunque sea ciones en el valor de la moneda transporte 0 en poder de comer rios privados y aun los individuos Técnicos e Industriales, ción y Propaganda, algunos de los temas Como el valor total de la pro ciantes detallistas por capital de la ciencia eco ducción en un período determi expresa 0 implicitamente formu líquido el fondo de bienes que no nómica contemporánea. nado distribuye en salarios lan sus planes de inversion. de se están produciendo nada v están consumo de ahorro. Son deci Además de la complejidad mis rentas, intereses y provechos. listos ser consumidos en siones formuladas por grupos de cualquier tiempo. individuos que no tienen conexión FRANCISCO J. ALEJANDRO asunto, existe una razón decir. ingreso nacional, éste adicional que lo hace particular puede |gualmente definirse como Por supuesto que esta clasifi unos con los otros, por lo tanto mente difficil el valor neto expresado en di cación es artificial y plantea pro las de los empresarios que Los problemas que confronta nero de todos los bienes econó blemas con respecto a muchos denan la elaboración de biènes de ienen tan alto contenido humano micos producidos por una nación MACIN. CARRILLO. bienes que se encuentran en si fectan tan de cerca la reparti. durante un período determinado capital no tienen ninguna rela tuacion intermedia entre una cion con las de los consumidores ción do la riqueza, la posésión de de tiempo otra categoria: pero en general. la que deciden abstenerse de consu medio# de dominio económi- EL CAPITAL clasificación CR util y tendremos mir una parte de $11 ingreso Esta por tanto pólítico, el des oportunidad de volver máe tar ea situación ex-ante. No hay Secretario de Acción Secretario de Estadís- empleo, la miseria, que 1a pasión Correlativa nodion à la del in de sobre ella razón alguna para suponer que los de partido se ha apoderado de #6 la de capital por él dual planes de inversión formulados muchos de sus conceptos em entendemos 61 fondo de bienes EL AHORRO por el grupo de empresarios sean económicos. expresado en termi Campesina, tica y Finanzas, bañarlos o emplearlos como ban nos reales que en un momento El ingreso que cada individuo necesariamente iguales los de dera o como maza para golpear recibe en un período determinado ahorro formulados por los consu- Hace cerca de tres cuartos de dado existen en una nacion. A di 10 en parte para adquirir hie midores pero no hay que olvidar lo que las páginas de ferencia del ingreso que es un# corriente que tiene que computar nés destinados a consumo el que se trata de simples proyectos JACINTO FERNANDO Capital' hizo tan completo saldo lo conserva en forma de y expectativas enetrante análisis del desarrollo se en un período determinado. ahorro que podemos definir Mas cuando el período product capitalista. que sus conclusiones capital está constituído por un fondo que tiene que estimarse en mo el exceso del ingreso sobre los tivo ha concluído. se encontrará n lo fundamental salvo peque un momento dado. A diferencia gastos destinados al consumo que la inversión realizada duran ese periodo ha igualado al aho LOPEZ. CORONAA y cambios de termi hologia coinciden con los que sus también del ingreso que se cal E1 ahorro 10 puede rro. nos encontramos entances con riben los más conspicuos repre cula en dinero, el capital se ex quen lo haya realizado bien en la cuenta ex-post. entantes del pensamiento econó- presa en términos reales, es decir. forma líquida, en su caja fuerte ¿Cómo ha realizado asta nico Sin embar tantas hectáreas cultivables, tan o en su cuenta bancaria lo pue igualdad? Se realiza porque la publicación y aun tas máquinas, tantas toneladas de de transformar en un bien de citado Marx trigo, tantas pacas de algodón. pital que en el futuro le pueda Sigue la página diez.